Thematic Report (Finance): Germany implements the UCITS IV directive

ENGLISH

Germany adopted a law modifying its investment legal framework in application of the UCITS IV Directive (Directive 2009/65/EC) on December 15th, 2010. This law introduces three main changes, in taxation, in the framework of micro finance funds and in the supervisory regime for investments.

FRENCH

Fiche thématique (Finance): l’Allemagne transpose la directive OPCVM IV

L’Allemagne a modifié le 15 décembre 2010 son cadre légal sur l’investissement en application de la directive OPCVM IV (Directive 2009/65/EC). La nouvelle loi introduit trois principaux changements dans le régime fiscal, le cadre légal des fonds de micro-finance et la supervision des investissements.

GERMAN

Thematischer Bericht (Finanz) : Deutschland überträgt die OGAW-IV-Richtlinie.

Deutschland hat das Investmentgesetz am 15. Dezember 2010 verändert, um es zur OGAW IV-Richtlinie (Richtlinie 2009/65/EC) gemäß zu machen. Eingeführt wurden drei Hauptveränderungen im folgenden Bereichen: Das Steuerregim und das Rechtssystem von Mikrofinanz, sowie die Investmentsaufsicht.

SPANISH

Informe temático (finanza): Alemania implementa el UCIT IV directive

Alemania adoptó una ley que modifica el marco legal de inversiones en aplicación del UCITS IV Directive (Directive 2009/65/EC) el 15 de diciembre del 2010. Esta ley introduce tres cambios substanciales, en el área de impuestos, en el marco de fondos de microfinanzas y en el régimen de supervisión de las inversiones.

PORTUGUESE

Informe temático (finanças): Alemanha dá aplicação à diretiva UCIT IV

A Alemanha adotou, em 15 de dezembro de 2010, uma lei que, ao dar aplicação à Diretiva UCITS IV (Diretiva 2009/65/EC), modifica seu marco legal de investimentos. Esta lei introduz três mudanças principais, na área de impostos, no marco legal de fundos de micro finanças e no regime de supervisão dos investimentos.

ITALIAN

Relazione tematica (Finanza): La Germania ha applicato la direttiva in material di OIVCM

Il 15 dicembre 2010, la Germania ha adottato una legge in materia di OICVM, applicando la quarta direttiva OICVM (la Direttiva 2009/65/CE). Questa legge introduce diversi cambiamenti, per quanto riguarda le imposte, in materia di fondi di micro finanza e nel controllo del regime degli investimenti.

CHINESE

主题性报告（金融）：德国法律对于UCITS IV Directive（欧盟可转让证券集体投资第五号指令）的适用

2010年12月15日，德国为满足其在投资领域适用欧盟可转让证券集体投资第五号指令 (2009/65/EC指令)的需要，对相关法律制度作出了修改。新法律所作改变主要体现在税收制度，小额信贷基金的法律界定以及投资监管制度等三个方面。

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